未來產(chǎn)業(yè)是處于萌芽期和產(chǎn)業(yè)化初期、具備成為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)潛力的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)形態(tài)，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略載體。黨的二十屆三中全會《決定》提出“建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長機(jī)制”，旨在通過制度變革與政策創(chuàng)新，破解當(dāng)前未來產(chǎn)業(yè)所需資本等要素投入總量不足、結(jié)構(gòu)失衡、機(jī)制不暢等痛點，形成“制度有效—投入有力—供需匹配—產(chǎn)業(yè)進(jìn)化—資源配置效率最優(yōu)化和效益最大化”的正向循環(huán)。
構(gòu)建產(chǎn)投聯(lián)動的投入增長機(jī)制。面向未來產(chǎn)業(yè)構(gòu)建強(qiáng)有力、可持續(xù)的投入增長機(jī)制，本質(zhì)上是要促成產(chǎn)業(yè)成長與投資收益的一致，實現(xiàn)以產(chǎn)引投、以投興產(chǎn)、產(chǎn)投并進(jìn)。江蘇未來產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，2023年全省核心企業(yè)近1700家，營收總規(guī)模約占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比重的8%左右，正處于力量蓄積與產(chǎn)能釋放的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換期，對資金等關(guān)鍵要素投入需求大，為投入方提供良好回報的支撐力也較強(qiáng)。圍繞未來產(chǎn)業(yè)重點領(lǐng)域，江蘇要發(fā)揮財政資金的杠桿撬動功能，重點支持基礎(chǔ)研究、早期開發(fā)、驗證孵化等前端環(huán)節(jié)，并推動省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金與相關(guān)設(shè)區(qū)市共同組建未來產(chǎn)業(yè)天使基金，規(guī)定政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金需以一定比例支持未來產(chǎn)業(yè)。在發(fā)揮政府投資示范帶動作用的基礎(chǔ)上，未來產(chǎn)業(yè)投入需堅持市場化主導(dǎo)模式。機(jī)構(gòu)投資方面，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，促進(jìn)銀行、保險、信托等機(jī)構(gòu)為天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金提供長期資金支持；企業(yè)投資方面，創(chuàng)新創(chuàng)投盡職免責(zé)、容虧容錯機(jī)制、長周期考核機(jī)制，圍繞主業(yè)主責(zé)推動國資國企成為未來產(chǎn)業(yè)重要投入方，同時支持有能力的民營企業(yè)參與未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)合體等新型平臺建設(shè)，推動民營企業(yè)成為發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)的生力軍和主力軍。
強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)投資的增值服務(wù)功能。未來產(chǎn)業(yè)從前端研發(fā)、概念驗證、小試中試、量產(chǎn)到大規(guī)模商業(yè)化產(chǎn)業(yè)化，需要穿越“死亡之谷”等高風(fēng)險階段，不僅有著較大的資金需求，在孵化轉(zhuǎn)化、工藝熟化、產(chǎn)品研發(fā)、用戶培育、市場開拓等不同階段均需要專業(yè)服務(wù)的支持。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗表明，開拓未來產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊在從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化的不同環(huán)節(jié)，既需要創(chuàng)業(yè)投資滿足其資金需求的金融賦能，同時也需要創(chuàng)業(yè)投資提供企業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、資源鏈接、資本運作、戰(zhàn)略咨詢等專業(yè)賦能。作為培育未來產(chǎn)業(yè)的重要主體，江蘇科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量位居全國第一，這些硬科技企業(yè)基本都獲得創(chuàng)投資本的支持。在提煉和推廣有益經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，江蘇要結(jié)合“10+X”未來產(chǎn)業(yè)布局，引育一批深耕產(chǎn)業(yè)細(xì)分賽道、有能力精準(zhǔn)識別并助力孵化“好種子”“好苗子”的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，為更多硬科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供助力其穿越全生命周期的專業(yè)化增值服務(wù)。
拓展應(yīng)用場景的投入牽引空間。未來產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用場景是可提供技術(shù)試驗、需求驗證、產(chǎn)品落地等功能的特定場域空間，是新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)從概念到形成產(chǎn)品、從實驗室到走向市場的試驗場和加速器。未來產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線、商業(yè)模式早期未知性、不確定性的特性，決定了在很長的時間段內(nèi)不具備大規(guī)模推廣的條件，需要尋找適宜的應(yīng)用場景，加速應(yīng)用試錯、迭代進(jìn)化進(jìn)程。強(qiáng)化應(yīng)用場景牽引，已成為各地競逐未來產(chǎn)業(yè)必須重點抓好的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。江蘇重點發(fā)展的未來網(wǎng)絡(luò)、通用智能、虛擬現(xiàn)實等未來產(chǎn)業(yè)對大模型平臺、算力支撐及模擬仿真、數(shù)字孿生等場景應(yīng)用功能提出了很高要求，相應(yīng)地成為資金、技術(shù)、數(shù)據(jù)等要素密集投入的領(lǐng)域。在應(yīng)用場景的投入方面，針對未來產(chǎn)業(yè)在不同階段的需求特點，要鼓勵構(gòu)建前沿科技建設(shè)驗證場景，建設(shè)開放綜合性和行業(yè)類融合應(yīng)用場景，以場景應(yīng)用推動技術(shù)產(chǎn)品定型、用戶群體培育、市場需求挖掘；鼓勵各地政府與相關(guān)企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，建立多元投入機(jī)制，強(qiáng)化未來產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場景構(gòu)建優(yōu)化、建設(shè)運營、供需對接、示范推廣等服務(wù)，形成涵養(yǎng)未來產(chǎn)業(yè)成長的最佳功能單元。
實施基于制度的投資預(yù)期管理。當(dāng)前，信心問題成為影響經(jīng)營主體決策和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的關(guān)鍵樞紐。建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長機(jī)制，當(dāng)務(wù)之急是強(qiáng)化預(yù)期管理、塑造正向預(yù)期，打破投資者從信心不足、預(yù)期走弱到保守觀望、慎投不投的收縮進(jìn)程。實施預(yù)期管理，營造公平透明可預(yù)期的制度環(huán)境至關(guān)重要，穩(wěn)制度才能穩(wěn)預(yù)期，才能增信心。江蘇全力打造市場化法治化國際化的一流營商環(huán)境，連續(xù)五年成為“最佳口碑省份”，有條件在構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制上走在前列，持續(xù)完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)、市場準(zhǔn)入、公平競爭、社會信用等市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)制度，創(chuàng)造公平市場準(zhǔn)入環(huán)境，強(qiáng)化投資法治保障，保障投資者權(quán)益。在改善投資預(yù)期方面，要深化資本市場改革，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，強(qiáng)化科技金融對創(chuàng)新投入的更大支持、對創(chuàng)新失敗的更大包容、對創(chuàng)新突破的更大激勵，構(gòu)建“長錢長投”的制度環(huán)境，形成對沖風(fēng)險、激勵創(chuàng)新、陪伴未來產(chǎn)業(yè)“穿越漫長周期”的投資結(jié)構(gòu)，形成全生命周期和全鏈條的投資賦能。
（作者單位：南京師范大學(xué)長三角新金融研究院。本文系2024年度江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)研究重大項目〈2024SJZD030〉研究成果）
